L'Opep+ laisse de marbre les cours du pétrole

Les cours du pétrole hésitaient lundi, après une réunion de l'Opep+ qui a reconduit ses niveaux de production actuels pour les trois prochains mois, mais prévoit de desserrer les vannes dès octobre.

Vers 10H00 GMT (12H00 à Paris), le prix du baril de Brent de la mer du Nord, pour livraison en août, dont c'est le premier jour d'utilisation comme contrat de référence, cédait 0,14% à 81,00 dollars.

Son équivalent américain, le baril de West Texas Intermediate (WTI), pour livraison en juillet, perdait 0,16% à 76,87 dollars.

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et ses alliés de l'alliance Opep+ "ont annoncé dimanche qu'ils prolongeraient les réductions de l'offre jusqu'au troisième trimestre, mais qu'ils remettraient progressivement des barils sur le marché au cours des 12 mois suivants", commente Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote.

Cette réunion dans un format hybride inédit, à la fois en visioconférence et en présentiel à Ryad, capitale saoudienne, a permis de préciser quand le groupe envisage "l'abandon de sa politique de réduction de l'offre", poursuit-elle.

Une simple "date précise à l'esprit" n'est cependant "pas suffisante pour soutenir les prix du pétrole', note Mme Ozkardeskaya, d'où la réaction modérée des cours.

"La prolongation de toutes les réductions de production jusqu'à fin septembre 2024 devrait assurer un équilibre serré sur le marché du pétrole pendant l'été", affirment les analystes de DNB.

Dans le détail, les membres de l'Opep+ réduisent actuellement leur production sur trois niveaux: à l'échelle du groupe d'abord, avec des objectifs de production officiels réduits de 2 millions de barils par jour (mbj) depuis la fin 2022. Ces quotas officiels ont été étendus jusqu'à fin 2025.

Viennent ensuite des réductions volontaires de certains membres, annoncées en avril 2023, de l'ordre de 1,65 mbj au total, reconduites elles aussi jusqu'à fin 2025.

Enfin, huit membres (l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, l'Algérie, l'Irak, le Koweït, le Kazakhstan, Oman et la Russie) ont procédé à des réductions volontaires supplémentaires à hauteur d'environ 2,2 mbj en novembre 2023. A l'issue de la réunion de dimanche, ces réductions supplémentaires ont été étendues jusqu'à fin septembre 2024 avant que ces barils soient réintroduits progressivement au cours des 12 mois suivants.

En résumé, les trois coupes de l'Opep+ totalisent un peu moins de 6 mbj, et sont toutes reconduites jusqu'en septembre 2024. Ce montage complexe, qui aboutit finalement à un statu quo avec une reconduction du niveau de production actuel à court terme, semble laisser de marbre les cours du brut.

A noter cependant que les Émirats arabes unis ont obtenu un relèvement de leur quota officiel de production de 300.000 barils par jour, qui sera mis en place de façon progressive de janvier à septembre 2025.

Avec la fin des réductions volontaires supplémentaires et l'augmentation de l'objectif de production des Émirats arabes unis, l'Opep+ pourrait réintroduire 2,5 mbj de septembre 2024 à septembre 2025. Selon les analystes de DNB, les prix pourraient fléchir en 2025 "si l'Opep+ agit comme prévu".